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互金中场展望:2019下半年会怎样

www.ahangaronline.com2019-07-10
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互金中场展望:2019年下半年会发生什么?

我们始终关注年初的趋势。一旦新的一年开始,每个人都忙着冲刺KPI,忙于处理各种紧急情况,忙于合规整改和转型突围,并且冲上马路,没有遥远的样子。

今年年初,我们急切地等待着2019年的新一年。在转瞬之间,半年过去了。在过去的六个月里,市场是否担心呢?这是市场期待的信号吗?在接下来的六个月里,你能大胆前行吗?

国际象棋到中间盘,只是有货。

在今年上半年,一切都是一步一步完成的,并简要提到了这个行业。

(1)消费金融。从行业角度来看,与市场有关的联合贷款征集草案并没有下降,但却是315使得714高空火灾。作为高利贷的变种,714高射炮出现在中央电视台,但在业内它只是被边缘化了。此外,在全国范围内扫除邪恶,利用公路贷款和暴力收集不能输出负面的不满,行业环境已经净化了很多。

被许可人仍在追逐市场规模,他们的目标是在三年内突破数百亿或数十亿,并实现利润10亿或50亿元。他们只是想变得更强大。然而,许多机构已经落后,或被迫被迫,或被资金强迫,或被迫遵守,他们必须放慢脚步并休息一下。

增长和下降已反映在行业水平,消费金融的增长率开始放缓。 2019年第一季度,金融机构消费贷款增速为17.3%,比上季度下降1.4个百分点。

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(2)第三方付款。自2018年以来,中小型支付机构逐渐退出C端战局,以总支付为工具,重点突破收购业务,追逐交易量和佣金收入,探索“支付+”围绕B面商人的转型。

然而,巨型支付机构从未放弃C端市场。通过支付门户,一站式金融产品转移是巨额支付机构的战略定位,因此C端必须坚持下去,打一场持久战。其中,银联的云端闪存支付尤为活跃 - 据财新网报道,云端闪存支付了2018年营销费用数十亿,注册用户突破1亿; 2019年预计将配备80亿营销费用,达到新用户15亿目标。

巨额支付机构的精神层面得到了使命感的支持。物质水平依赖于该组来输血。还有一场战斗。长尾支付机构的日子并不好。

由于市场集中在主管机构,长尾支付机构依靠储备基金,共同基金机构(如现金借贷平台),甚至服务灰色生产日,现在,储备资金集中存放,而且互助金平台得到纠正。生产遭受重创,三个钱包连续缩减,日子变得越来越困难。

件备案试点工作方案》,这给了业界一个保证。

不紊地进行。据说该清单将分批发布。今年将有第一个名单,并将在2020年全面停止。希望一切都很好。

总体而言,上半年共同黄金行业略显乏味。

尽管行业层面没有热点,但宏观层面发布的信号足以影响未来几年的行业发展轨迹。

信号1:消费者支出仍然低迷,促进消费是政策焦点。

最近,在陆家嘴论坛上,中国保险监督管理委员会主席郭树清提到“中国部分城市家庭部门的杠杆率大幅上升,家庭债务比例大部分达到不可持续的水平” ,对居民的债务水平表示担忧。

杠杆率急剧上升,消费金融也在幕后。根据苏宁金融研究所的统计,80年代以后借款人欠款(包括抵押贷款和信用卡债务)约为22万元,90后是10万元,是年可支配收入的7.8倍。城市居民。 3.7倍。 (参见文章《大数据告诉你:80、90后的真实负债》

早在2018年1月,在银行业监督管理工作会议上,银监会提出了“试图抑制居民杠杆率,重点是控制居民杠杆率过快增长”的要求。在这种情况下,为什么消费金融仍在增长并仍有空间?

因为你想促进消费。

消费金融支持的监管主要是由于消费金融促进消费和护送稳定增长。例如,2019年政府工作报告强调“促进强大的国内市场的形成,并不断释放内需的潜力。充分发挥消费的基本作用和投资的关键作用,稳定国内有效需求,为经济平稳运行提供有力支撑。“

结合消费者支出数据,自2017年以来,居民人均消费支出增长率下降;自2018年以来,消费品零售总额增长率下降。这种消费增长放缓,需要注意从需求层面加强企业特别是中小企业的业务困境,进而影响就业吸纳能力。

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在消费者支出趋势改善之前,消费者金融仍将在政策层面得到支持。债务增长过快和高利贷,暴力收集和资本流动等结构性问题将通过结构性政策得到处理。

信号2:直接融资加速,零售和小额小额信贷升级。

最近,刘鹤副总理提到了陆家嘴论坛的五大财务任务。第一个是“回归源头,坚定服务实体经济..关注中小企业和科技企业的需求,提高金融供给的适应性,特别是增加直接融资的比例。”

中国刚刚来自重工业和大基础设施时代,贷款是主流融资方式。然而,贷款基金的风险偏好和重抵押担保都很低,这与轻资产和新经济的高波动性不相容。例如,国内互联网巨头都没有依靠贷款来支持这一增长。因此,为了促进经济转型升级,必须大力发展直接融资,用股权融资和债券融资取代银行贷款。

到那时,对公共贷款的需求将进一步缩小,新贷款只能依靠消费贷款和小额贷款和小额贷款。

在过去的几年里,银行的零售销售转型是为了平滑收入的下降,而且无法转移。在未来几年,零售业务直接影响基本利息收入,不得不转向。

在生存方面,银行将继续投资低成本基金,并继续投资零售金融和小额信贷。蛋糕更大,每个人都受益。

至于下半年的趋势,行业将通过消除突发因素继续现有趋势:

趋势1:持续分化

首先是模型差异化。在行业的早期阶段,它受到了海湾的推动,新用户涌入,该组织正在蠢蠢欲动。简单,广泛和激进的模型非常有效。当行业开始分化时,它测试了长跑能力,精益运营,优秀经验和法律合规性。经营方式有前途。

第二是监管差异化。在促进发展和防范风险的双重目标下,监管政策继续在结构上分裂,并且存在维持压力。以消费金融为例,继续支持行业层面,如许可证发行公司批准开启大门,同时开始规范贷款,并继续收紧对非贷款的监管 - 基于情景的现金贷款,以确保消费金融促进消费。

第三是差异化的规模。行业整体规模仍在扩大,但门槛越来越高,中小型企业越来越不适应,他们开始加速离职。近日,旧平台新和夫宣布撤出P2P业务,上市平台的光环,也是趋势分化的力量。

第四是产业链的差异化。产业链中的分工越来越细化,产业链各方的地位越来越强。一些用于流量方面的互联网平台也仅限于流量方面。转变金融技术越来越困难。一些习惯于资本方面的金融机构也仅限于资本方,并希望获得独立。越来越难。

行业差异化阶段也是模式凝固的阶段。越来越难以突破现有的定位并实现模式的飞跃。

趋势2:小额小额信贷加速

自2018年下半年以来,融资困难和小微企业融资再次成为金融界关注的焦点。国有大银行率先树立榜样,发挥榜样,加速用户下沉,成为小额信贷的先行者。

根据银监会的数据,截至2019年5月底,五大银行向普惠公司的小微企业贷款(可以理解为单笔贷款少于中小额贷款)超过1000万元)比去年年底增加了23.7%,平均利率仅为4.79%。

这个定价水平低于大多数小型和微型金融机构的资本成本,使其无法招架。他们只能看到多年来被培养的优质顾客被“抢劫”。出于这个原因,一些市场参与者批评国有大银行掠夺性下沉和掠夺性定价。一旦定价被扭曲,现有微观金融生态的基石将被放松,需要谨慎对待。

但是,双方都必须看到一切。如果大银行的普惠行动只是一阵风,半年或一年,那么任务就会被取消,而且破坏也不会确定。这是有害的,应该受到谴责。如果大银行停留,下沉并继续深入挖掘小型和微型领域,那么目前的优惠价格可能被视为扩大业务的前期成本。这些用户将继续这样做,然后市场应该鼓掌,欢迎这个大而难的领域已经迎来了巨人。

巨人的到来将摧毁现有的生态,并将重建一个新的生态。有一个破碎和成熟是一件好事。信贷市场并不害怕更多的参与者,每个人都会拿起柴火,业务会变得越来越好。风大多是靠钱堆积的。大线进入了比赛,小风不远处。

在那一两年之后,大银行会轻易退出吗?将不会。因为随着大中型企业脱媒的加速,小微企业将逐渐成为银行的主战场,它们又如何退却。

最后,谈谈一些具体问题。

一个是P2P集中撤销。 2020年是创纪录的限制。在未来一年半的时间里,不符合申请资格的P2P将大力退出该行业。根据在线贷款之家的数据,该行业的前100个平台必须支付3900亿美元的余额。如果申请数量仅为100,则表明仍有310亿(行业未偿还余额为700-390亿)P2P借贷余额需要撤销。

在退出过程中,有必要保护贷款人资金的安全,并考虑借款人的贷款承诺,即还款问题,以确保借款人的资金链不被破坏。处理31亿美元并不容易。

转型贷款可以解决这个问题,但机构资金是否愿意接管仍然是未知数。

第二是云闪存支付的兴起。自2018年以来,云闪存与趋势相反,并成为日益稳固的C端支付模式的新变量。据悉,银联已按照每位有效用户18-25元的标准招募线下代理商。据财新网报道,2018年云闪存支付的营销费用超过100亿,2019年的营销预算也约为80亿。

效果显着。 2018年11月,Cloud Flash支付了超过1亿注册用户;在2019年4月,它超过了1.5亿。与两大巨头相比,用户规模仍然存在差距,但按照这个速度,云闪存支付在两年内突破3亿就不成问题。

在交通红利消失的背景下,任何用户数量迅速增长的APP都很稀缺,并且与之捆绑在一起,您可以享受结构性交通红利。目前,越来越多的消费金融机构和支付机构正在加强与银联的合作。银行也在努力为Cloud Flash开辟更多的产品资源和优惠资源。每个人都瞄准这种细分机会。

第三是开放银行的概念化和泡沫。开放式银行业务是一个真正属于银行业的热门概念。银行业被诸如“落后于时代”等疑虑所包围,最终创造并引领了一个行业热点,这并不容易。

然而,毕竟它仍然是一个概念。

所谓的开放式银行就是模块化金融产品的产出,将银行服务整合到现场,为用户带来便利。在实际水平上推动和做到非常好;它可以在概念层面过度渲染,这是不好的,银行很容易自娱自乐,掩盖真正的问题。

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历史告诉我们,如果我们渴望快速成功,我们将无法把握开放的机会,也会厌倦开放。技术改造和产品开放,需要脚踏实地!

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苏宁金融研究院薛红艳|未央网

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